Les émetteurs publics ou privés
Les émetteurs sont les acteurs des marchés financiers à la recherche de capitaux qui leurs permettront de financer les investissements nécessaires à leur développement. Parmi eux on retrouve.
LEtat : LEtat ne dispose pas de capital comme une entreprise, par conséquent, il ne peut pas émettre daction. Il a donc recours à lemprunt. En échange de ces emprunts les investisseurs reçoivent des titres (bon du Trésor à intérêts annuels, précomptés ou à taux fixe ou obligations assimilables du Trésor). Ce type dinvestissement est pratiquement sans risque puisquen principe lEtat sera toujours en mesure de rembourser ses emprunts.
Les collectivités territoriales : comme lEtat elles ont recours à lemprunt. Elles émettent donc essentiellement des titres, billets de trésorerie ou programme EuroMTN (« Euro Medium Term Notes » traduit programme d'émission de titres à moyen long terme).
Les entreprises : pour assurer leur financement les entreprises peuvent choisir démettre des actions. Linvestisseur acquière alors une partie du capital de lentreprise. Elles peuvent aussi avoir recours à lemprunt, soit directement auprès dune banque ou dun établissement spécialisé, soit en émettant des obligations.
Les établissements financiers : ils ont également recours à lemprunt en émettant des Titres de créances négociables (tout comme lEtat et les entreprises en émettent), ceux qui acquiert ces titres deviennent créanciers de lémetteur. A léchéance du titre, le créancier est en droit de demander à lémetteur le remboursement du montant de lemprunt et des intérêts.
Les investisseurs
Le recours au marché par les émetteurs débute donc par lémission de produits financiers. Le but étant de trouver des investisseurs susceptibles de réaliser des placements. Cette recherche dinvestisseur est opérée au moyen doffre au public de titre financier, anciennement connu sous le terme dappels publics à lépargne.
La loi considère que lon est en présence dune offre au public de titre financier dans deux cas, lorsque ; une communication (publicité, démarchage etc.) est adressée sous quelque forme que ce soit et par quelque moyen que ce soit à des personnes et quelle présente une information suffisante sur les conditions de l'offre et sur les titres à offrir, de manière à mettre les investisseurs en mesure de décider d'acheter ou de souscrire aux titres financiers ; un placement de titres financiers est réalisé par des intermédiaires financiers (les contrats financiers ne sont donc pas concernés par le régime de loffre au public).
Parmi les investisseurs susceptibles de répondre à loffre au public, on retrouve :
Les particuliers : ils sont peu nombreux à choisir de gérer directement leurs investissements. Ils passent généralement par des professionnels qui gèrent pour eux leurs investissements. Cest la raison pour laquelle ils sont parfois qualifiés dinvestisseurs indirects.
Les « investisseurs institutionnels » : il sagit des banques, compagnies dassurance, les caisses de retraite, les gérants de fonds ou encore des organismes de placement collectif. Ils nagissent pas pour leur propre compte mais ils collectent lépargne des particuliers et linvestissent ensuite en achetant des titres émis par les entreprises qui ont besoin de financement.
Les entreprises : elles se placent généralement sur le terrain de la demande de capitaux, mais il arrive, notamment pour les grandes entreprises, quelles trouvent un intérêt à investir dans un domaine dactivité qui soit proche du leur.