Les marchés financiers ont aujourdhui une place centrale dans lactivité économique mondiale. Schématiquement, il existe deux grandes catégories dacteurs intervenant dans ce domaine : ceux qui disposent de financements et ceux qui ont besoin de financements. Ces besoins de financement sont divers, certains sétendent sur le long terme, dautres sont plutôt axés sur le court terme. Les marchés financiers permettent de réaliser la rencontre entre ces agents, confronter loffre et la demande.
Le financement provient essentiellement de lexcédant dépargne des ménages ou des entreprises. Leur argent sera placé sur le marché financier par le biais des titres financiers quils auront acquis. Ses titres seront vendus à ceux qui ont besoin de financement, cest-à-dire essentiellement lEtat et les entreprises qui ont besoin de ces investissements pour assurer leur gestion et combler leurs déficits.
On dit des marchés financiers quils sont dématérialisés car il nexiste pas de lieu à proprement parlé ou serait échangé les instruments financiers, tout est réalisé dans un espace virtuel.
Comment sont classés les marchés financiers ?
Les marchés financiers sont scindés en deux grandes catégories :
Le marché primaire : qui accueille lémission des titres nouveaux, il est souvent qualifié de marché du « neuf ». Le marché secondaire : où sont négociés les titres déjà émis (achat et revente), on parle alors de marché de « lancien ».
Au sein de ces deux grandes catégories il existe encore différents types de marchés financiers, chaque type dinstrument financier est destiné à un marché spécifique.
Les marchés de capitaux à court terme peuvent être scindés en deux :
Le marché interbancaire : cest un marché à court terme. Comme son nom lindique, il est destiné aux banques. Il leur permet déchanger, entre elles, des titres financiers ou de réaliser des emprunts à court terme (par "court", on entend généralement moins d'un an). La banque centrale intervient dans ce marché pour apporter ou reprendre des liquidités (elle contrôle ainsi linflation). Elle régule en quelque sorte lactivité économique du pays par ce biais.
Le marché monétaire : est un marché informel, les grandes institutions financières que sont les banques, assurances, le Trésor public etc. placent leurs avoirs et empruntent par la même occasion les financements dont ils ont besoin. Ce type de marché est utilisé pour des actions à court terme. A la différence du marché interbancaire, ce marché est accessible aux entreprises et aux particuliers. Les sommes échangées sur ce type de marché constitue lessentiel des portefeuilles des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) qui sont des fonds dinvestissement permettant à tout épargnant de confier la gestion de ses capitaux à un professionnel qui se charge de les investir sur un ou plusieurs marchés financiers déterminés.
Dans le marché des capitaux à long terme on distingue :
Les marchés des actions, il est utilisé par les sociétés dont les actions ont été introduites en bourse, il leur permet déchanger leurs actions. Cest ce type de marché qui est visé lorsquon parle communément de la bourse.
Lorsque les institutions financières (lEtat, ses collectivités, les sociétés etc.) ont besoin de collecter de largent elles utilisent le marché obligataire. Le fonctionnement est en apparence simple, une société a besoin de financements, elle émet donc sur le marché des obligations, c'est-à-dire quelle fait connaitre aux autres acteurs du marché ses besoins. Les épargnants qui le souhaitent achètent alors ces obligations, et permettent ainsi à la société davoir les financements dont elle a besoin. Cest une forme de prêt. La date à laquelle les épargnants doivent être remboursés est fixée à lavance.
Au-delà de ces distinctions, il existe encore dautres types marchés :
Le marché des devises ou des changes qui est utilisé pour séchanger des devises. Lopération consiste à acheter des devises par le biais dautres devises, par exemple acheter des dollars contre des euros. Le marché dérivé dans lequel séchange des produits financiers dérivés est plus complexe. Il nest utilisé que par les professionnels. Il est utilisé pour léchange de produits dérivés. Par exemple, une société a besoin de charbon pour son activité, elle pourra à lavance acquérir le droit dacheter telle quantité de charbon. Ce droit dachat sanalyse lui-même comme un produit dérivé.
Comment fonctionnent les marchés financiers ?
La loi opère une différenciation des marchés en tenant compte de lexistence ou non dun règlement général des opérations de marché. Ce règlement est réalisé par une entreprise de marché puis il est mis en place après agrément des pouvoirs publics ou dune autorité indépendante de régulation.
Le marché règlementé : il sagit du marché de lEspace économique Européen. Il est destiné à garantir le fonctionnement des négociations relatives aux instruments financiers. Cest un marché dans lequel les opérations sont réalisées selon des règles et procédures strictes. Tout est contrôlé par une entreprise de marché. Elle veille à ce quen permanence le marché quelle gère remplisse les exigences qui lui sont applicables. Les investisseurs ne sont pas en contact les uns avec les autres.
Le marché de gré à gré (ou marché libre) : Les opérations financières se traitent ici au cas par cas. Les agents sont en contact direct. Ce type de marché fait lobjet dune règlementation beaucoup moins contraignante que le précédent. Il nexiste pas de Chambre des compensations, les transactions sont donc moins sécurisées, cest la raison pour laquelle les investissements sont plus risqués dans ce type de marché.
Le marché organisé : les participants ne négocient pas directement dans ce type de marché. Ils donnent des ordres dachat et de vente, qui une fois confrontés, dégageront un prix. Comme pour le marché règlementé, lorganisation est réalisée par une entreprise de marché. Elle définit les règles, organise et supervise les négociations. Ce type de marché nest pas ouvert à tous, seuls peuvent y participer les membres autorisés par lentreprise de marché.